La Nef

La Nef, pour Nouvelle Économie Fraternelle, est une banque qui ne permet pas encore de payer. Les deux marques qu’elle vise ici, N26 et Revolut, sont d’abord des cartes ; La Nef est d’abord un livret et une liste de prêts. La comparaison ne tient donc que pour qui veut savoir ce que devient son épargne — et c’est sur ce terrain qu’elle doit être jugée.

La Société financière de la Nef est une société coopérative immatriculée le 30 décembre 1986 et installée à Vaulx-en-Velin, dans la banlieue lyonnaise ; elle date elle-même sa création de 1988. Établissement de crédit agréé et contrôlé par l’ACPR, elle appartient à ses sociétaires : 50 347 au 31 décembre 2025, qui votent selon la règle « 1 sociétaire = 1 voix », quel que soit le montant souscrit. Le registre des entreprises ne fait apparaître aucune société mère, et les deux personnes morales qui siègent à son conseil de surveillance sont Biocoop et Terre de Liens. Il nomme des dirigeants, pas des détenteurs de parts ; c’est la règle de vote qui interdit à un sociétaire d’en prendre le contrôle, et qui fonde la note de capitaux à 3.

À la même date, la coopérative comptait 91 170 clients et 136 salariés, pour 1 163 millions d’euros d’épargne et 941 millions d’encours de crédit. Son rapport annuel affiche un résultat net de 2,4 millions d’euros en 2025, contre 2,2 millions en 2024, et le présente comme le troisième exercice bénéficiaire consécutif « sans produits exceptionnels significatifs » ; l’assemblée générale a voté une rémunération des parts sociales pour la première fois depuis plus de dix ans. Le même rapport date d’août 2024 l’« autonomie totale » de la coopérative, qui collectait auparavant une partie de ses ressources par les comptes « Nef – Crédit Coopératif ».

Sa singularité tient surtout à la transparence. La Nef publie chaque année la liste complète des projets qu’elle finance, et se présente comme la seule banque française à le faire depuis sa création. Les listes sont téléchargeables sans condition, année par année, depuis 2010. En 2025, 504 projets ont été financés pour 179 millions d’euros prêtés : un épargnant peut y vérifier que son argent a servi à une centrale photovoltaïque ou à une coopérative, au lieu de s’en remettre à une déclaration d’intention. Elle est aussi agréée ESUS, agrément que son rapport annuel rattache à un écart de salaire limité : 2,45 entre le salaire le plus bas et le plus haut de l’effectif réglementaire en 2025, 4,05 mandats sociaux compris. L’épargne déposée sur le livret est couverte par le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution jusqu’à 100 000 euros par client et par établissement.

Trois réserves doivent être posées, et la première est décisive pour qui vient de Revolut ou de N26. La Nef ne propose pas encore de compte avec carte aux particuliers. Leur offre se limite au livret, au compte à terme, aux parts sociales et au crédit ; l’offre Nef+ ne propose qu’une pré-inscription à un « futur compte carte », et le rapport annuel annonce ce service « dès 2027 ». Les professionnels ont déjà un compte courant Nef Pro, mais sans carte : la page de pré-inscription la dit « bientôt disponible » et annonçait un lancement officiel à l’automne 2026. Pour le développer, la coopérative a racheté en 2025 les actifs de la fintech OnlyOne et intégré sept de ses salariés dans sa filiale Nef Lab. Sur le paiement quotidien, La Nef n’est donc pas aujourd’hui une alternative à une néobanque : c’est un complément d’épargne.

La deuxième porte sur les parts sociales, et la coopérative la signale elle-même. Devenir sociétaire suppose de souscrire au minimum trois parts de 30 euros, soit 90 euros, et le prospectus approuvé par l’AMF sous le numéro 25-492 du 19 décembre 2025 énumère des risques réels : perte en capital, liquidité, absence de droit sur l’actif net, rémunération non garantie. Une part sociale n’est pas un livret.

La troisième touche à l’exploitation, et elle commande deux notes. Selon les conditions générales d’utilisation, le site est hébergé sur des serveurs européens d’Amazon Web Services, et l’espace client comme l’application NefPart sur ceux de Google Cloud Platform, dans des zones de l’Union européenne dont la France, la Belgique et l’Allemagne. Les données restent en Europe, mais l’infrastructure appartient à deux groupes américains : le barème lit ce choix comme une fabrication à 1, et comme des matières premières à 1, le cloud étant le socle technologique d’un service. Le reste de la chaîne est français — la connexion interbancaire est gérée par Natixis —, mais l’émetteur et le réseau de la future carte ne sont pas publiés.

Ce que l’épargnant achète, au bout du compte : une part d’une coopérative française dont aucun actionnaire ne peut prendre le contrôle, qui publie chacun de ses prêts et dont le livret est garanti par le FGDR — mais pas encore une carte de paiement, et un espace client qui tourne sur les serveurs européens de Google.