Par quoi remplacer Mercedes-Benz ?

Mercedes-Benz peut légitimement se dire née avec l’automobile : Carl Benz dépose en 1886 le brevet du premier véhicule à moteur, Gottlieb Daimler construit peu après sa voiture motorisée, et la marque telle qu’on la connaît naît de la fusion de leurs deux maisons — Benz & Cie et la Daimler-Motoren-Gesellschaft — en Daimler-Benz AG, conclue à l’été 1926 avec effet rétroactif au 1er janvier. L’étoile à trois branches enserrée dans la couronne de laurier, qui réunit les deux emblèmes, est déposée le 21 août 1926. Le groupe a fêté en 2026 les cent quarante ans du brevet de Carl Benz.

L’actionnariat, lui, n’a plus grand-chose de la maison familiale souabe. Mercedes-Benz Group AG — l’ancienne Daimler AG — est cotée à Francfort et à Stuttgart, et sa propre page de structure actionnariale, arrêtée au 30 juin 2026, place en tête deux investisseurs chinois : le constructeur d’État BAIC, avec 9,98 % du capital social, et Li Shufu, fondateur de Geely, avec 9,69 % détenus via la holding Tenaciou3 Prospect Investment. À eux deux, 19,67 %. Viennent ensuite l’Autorité koweïtienne d’investissement, à 5,33 %, puis les institutionnels et les particuliers. Une marque que l’on range spontanément du côté allemand a donc près d’un cinquième de son capital aux mains de deux groupes chinois.

L’exercice 2025 a été brutal : 132,2 milliards d’euros de chiffre d’affaires, en repli de 9,2 %, un résultat d’exploitation ramené à 5,82 milliards (−57,2 %) et un résultat net de 5,33 milliards, en baisse de 48,8 %. Le groupe, qui emploie environ 164 000 personnes, a vendu un peu plus de 2,1 millions de véhicules. Le dividende proposé passe de 4,30 € à 3,50 € par action, et un programme de rachat d’actions pouvant atteindre 2 milliards d’euros a été lancé en novembre 2025.

Mais le fait qui compte ici est plus ancien, et il est français. Mercedes-Benz a eu une usine en France, et l’a vendue. Le site de Hambach, en Moselle, inauguré en 1997 par Jacques Chirac et Helmut Kohl, a produit plus de deux millions de Smart. Le 9 décembre 2020, le constructeur a annoncé sa cession à Ineos Automotive, qui y assemble depuis son 4x4 Grenadier tout en continuant un temps de produire les Smart électriques en sous-traitance. Les 1 300 emplois du site ont été préservés — c’était l’objectif affiché des deux parties et il a été tenu — mais l’usine a changé de propriétaire. Depuis, Mercedes-Benz n’assemble plus aucune automobile en France.

La suite confirme la géographie. Le groupe ramène sa capacité mondiale à environ 2,2 millions de véhicules d’ici 2028, arrête l’assemblage dans sa coentreprise mexicaine en 2026, fixe sa capacité allemande à 900 000 unités et celle de Kecskemét, en Hongrie, à 400 000, et vise 10 % de coûts de production en moins par véhicule à partir de 2027. Les arbitrages se jouent entre l’Allemagne, la Hongrie et la Chine.

Pour un acheteur français, la question n’est donc pas de savoir si Mercedes-Benz est une bonne voiture — elle l’est —, mais où son achat fait travailler des gens. Les alternatives présentées ci-dessous répondent à cette question modèle par modèle, avec leurs propres limites clairement énoncées.